Redacción Frontera Ink.
El “crédito privado”, un segmento financiero opaco y de rápido crecimiento, está generando una preocupación considerable en Wall Street y más allá, con indicios de problemas crecientes. Este sector, que se estima en 3 billones de dólares según Morgan Stanley, involucra a firmas de capital privado y otras entidades no bancarias que otorgan préstamos a empresas que los bancos consideran de alto riesgo, como compañías de software y prestamistas de automóviles. La situación ha escalado en las últimas semanas, con inversores retirando fondos y afectando el mercado de valores.
Las alarmas se encendieron en septiembre, cuando dos compañías respaldadas por firmas de crédito privado se declararon en bancarrota, levantando interrogantes sobre la diligencia en la evaluación de los prestatarios y la recuperación de fondos por parte de los acreedores. Jamie Dimon, CEO de JPMorgan Chase, cuyo banco también había financiado una de las empresas fallidas, advirtió en octubre que “cuando ves una cucaracha, probablemente hay más”.
Esos temores se han materializado recientemente. Blue Owl, uno de los mayores prestamistas de crédito privado, anunció en febrero la venta de 1.400 millones de dólares en activos para reembolsar a algunos inversores. Este movimiento, destinado a generar confianza, provocó pánico generalizado sobre un posible colapso de activos en el sector. Las acciones de Blue Owl han caído cerca del 40% desde principios de año, mientras que las de otras grandes compañías de crédito privado como KKR, Apollo y Blackstone también han bajado un 20% o más.
Olaolu Aganga, jefe de construcción de carteras de la división de gestión de patrimonios de Citigroup, señaló que “cuando todos se apresuran a la puerta al mismo tiempo, se produce un pánico inherente que también afecta el sentimiento”. La inestabilidad del crédito privado se suma a una serie de ansiedades del mercado, incluyendo las relacionadas con el auge de la inteligencia artificial. Los inversores temen que muchas compañías de software, a las que el crédito privado presta grandes sumas, puedan volverse obsoletas.
La preocupación se extiende a la falta de transparencia del sector, ya que las firmas de crédito privado no están reguladas como los bancos y carecen del mismo nivel de escrutinio o divulgaciones obligatorias. Brad Lipton, exasesor senior de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor y director del Roosevelt Institute, alertó sobre la ausencia de información sobre el destino de los fondos y la magnitud de los riesgos asumidos. Lipton advierte que si los inversores pierden la confianza y comienzan a retirar su dinero, se podría generar una “corrida” y una crisis.
Los bancos estadounidenses tienen una exposición significativa, habiendo prestado unos 300 mil millones de dólares a compañías de crédito privado, según Moody’s. Aunque las acciones bancarias han registrado caídas este año, Jared Ellias, profesor de derecho en Harvard, minimiza la posibilidad de una conflagración al estilo de 2008. Sin embargo, advierte que una prolongada desaceleración en el crédito privado podría perjudicar a las empresas prestatarias y ralentizar la economía en general. “La estabilidad financiera siempre se trata de confianza”, afirmó Ellias.
Créditos: The Associated Press, The New York Times, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Blue Owl, Citigroup, Harvard University, Roosevelt Institute, Moody’s.
